바이낸스 해킹 사태 이후 비트코인 ​​옵션 만기일인 109억 달러가 최대 고통의 시점에 정확히 맞아떨어졌습니다.

비트코인은 금요일 109억 2천만 달러 규모의 데리비트 옵션 만기일인 78,119달러에 마감했는데, 이는 전날 밤 63억 6천만 달러 규모의 바이낸스 해킹 사건으로 80,850달러에서 76,500달러까지 하락했던 최대 저항선인 78,000달러에 거의 정확히 부합하는 가격입니다.

최저점은 비트코인의 200일 이동평균선(EMA), 즉 장기 추세선에 32달러 이내로 근접했습니다. 비트코인은 현재 77,620달러에 거래되고 있으며, 24시간 만에 3.2% 하락했습니다. 공포·탐욕 지수는 하루 만에 51에서 30으로 떨어졌습니다.

데리빗의 미결제 약정이 약 3분의 1 정도 해소되면서 옵션 시장은 이달 들어 가장 한산한 모습을 보이고 있습니다. 다음으로 중요한 만기일은 11월 27일로, 35억 5천만 달러 규모의 옵션 만기가 도래하며 최대 손실은 8만 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

코인베이스 프리미엄이 4년 만에 최저치를 기록했습니다.

마지막으로 이처럼 낮았던 시기는 FTX 폭락 직후인 2022년 11월, 비트코인이 바닥을 쳤을 때였습니다.

제 생각에는 시장 심리가 약세임에도 불구하고 오히려 강세로 이어질 가능성이 높습니다.

바이낸스 해킹 사태에 비트코인은 어떻게 반응했을까요?

비트코인(BTC)은 목요일 20시(UTC)에 80,850달러로 개장했으나, 바이낸스 해킹 소식이 퍼지면서 몇 분 만에 78,297달러까지 하락하며 3.2%의 급락세를 보였습니다. 이후 반등에 성공했지만, 23시(UTC) 이후 다시 하락하여 금요일 02시(UTC) 직후 76,500달러까지 떨어지며 개장가 대비 5.4% 하락했습니다.강제 매도가 주요 원인이었습니다. 

코인글래스  데이터에 따르면 24시간 동안 15억 5천만 달러 상당의 암호화폐 포지션이 청산되었으며, 그중 83.6%가 롱 포지션이었고, 비트코인(BTC)만 5억 160만 달러에 달했습니다.

그 이후로의 입장은 엇갈리고 있습니다.

소규모 계좌들이 하락장에서 매수에 나섰습니다. 가격 하락과 함께 OKX 계좌 중 롱 포지션을 보유한 계좌의 비중이 급증했고, 미결제 약정은 최저점 부근에서 약 2억 1천만 달러 증가했습니다. OKX의 비트코인 ​​무기한 계약 펀딩은 내내 플러스 상태를 유지했으므로, 롱 포지션은 여전히 ​​숏 포지션에 대한 수익을 제공하고 있습니다.내재 변동성은 좀 더 신중한 반응을 보였습니다.   옵션 거래자들이 가격에 반영하는 30일 변동성을 추적하는

데리빗의 DVOL 지수는 해킹 발생 전 37에서 UTC 자정 직전 42까지 급등했다가 38.7로 소폭 하락했습니다.

옵션 만기일에 무슨 일이 일어났나요?

월간 계약 결제일인 금요일 오전 8시(UTC)에 데리빗(Deribit)에서 약 13만 5천 BTC 규모의 옵션이 만료되었습니다. 가장 많은 옵션이 무가치하게 만료되는 행사가격인 맥스 페인(Max Pain)은 7만 8천 달러였습니다. 데리빗은 해당 계약을 7만 8119.01달러에 결제했습니다.해당 주문은 콜옵션에 크게 치우쳐 있었습니다. 

데리빗(Deribit) 데이터에 따르면 만기 전  풋/콜 비율은 0.53으로, 풋옵션 하나당 콜옵션이 거의 두 배에 달했습니다. 비트코인(BTC) 가격이 78,000달러를 약간 웃도는 수준에서 마감되면서, 10월 말까지 BTC 가격이 더 오를 것이라는 예상에 걸었던 대부분의 콜옵션은 결국 가치를 잃고 만료되었습니다.

만기일이 도래하자 데리빗의 비트코인 ​​옵션 미결제 약정은 UTC 기준 11시 17분 현재 285,073 BTC, 즉 약 221억 달러에 달했습니다.

다음으로 주목해야 할 만료일

• 11월 6일(12억 9천만 달러):  최대 손실액은 8만 달러입니다. 가장 큰 콜옵션 매수 주문은 9만 달러와 9만 5천 달러에, 가장 큰 풋옵션 매수 주문은 7만 4천 달러와 7만 6천 달러에 집중되어 있습니다.
• 11월 27일(35억 5천만 달러):  다음 월간 거래일입니다. 최대 손실폭은 다시 8만 달러이며, 풋/콜 비율은 0.66입니다. 9만 달러 콜옵션의 미결제 약정은 4,293 BTC이고, 7만 5천 달러 풋옵션의 미결제 약정은 2,447 BTC입니다.
• 12월 25일(105억 4천만 달러):  분기별 기준으로 금요일 만기일과 거의 비슷한 규모이며, 최대 손실액은 7만 5천 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

최대 하락폭은 예측이 아니며, 비트코인은 종종 그 지점에서 멀리 떨어진 곳에서 안정됩니다. 하지만 11월의 가격대는 트레이더들이 기대하는 범위를 보여줍니다. 풋옵션은 200일 이동평균선 부근인 74,000달러에서 76,000달러 사이에 집중되어 있고, 콜옵션은 90,000달러 이상에 몰려 있습니다.

또 다른 주의 신호는 금요일 11시 17분(UTC)까지 24시간 동안 데리빗 거래자들이 콜옵션 1BTC당 풋옵션 1.63BTC를 매수했다는 점입니다. 이는 방금 만기가 된 콜옵션 위주의 거래 패턴과 정반대입니다.

비트코인 가격 분석: 200일 이동평균선은 현재로서는 유효합니다.

8월 초 이후 일봉 차트에서 비트코인(BTC)은 9월 대부분을 보냈던 200일 이동평균선(EMA)인 76,468달러와 50일 이동평균선(EMA)인 80,593달러 사이에서 움직이고 있습니다. 금요일 종가는 200일 이동평균선보다 32달러 높은 수준에서 마감되었는데, 비트코인은 8월 말 돌파 이후 매일 200일 이동평균선 위에서 종가를 형성해 왔습니다.

2026년 8월 2일 ~ 10월 30일: BTCUSDT 1일 차트. 출처: 바이낸스.

해당 수준은 옵션 책자와 일치합니다.

• 저항선:  8만 달러는 11월 최고점이며, 50일 이동평균선보다 불과 593달러 낮은 수준입니다. 그 위로는 해킹 발생 4시간 전인 목요일 고점인 8만 1971달러가 있습니다.
• 지지선:  76,500달러는 금요일 최저가이자 200일 이동평균선 상단입니다. 그 아래로는 75,000달러가 있는데, 이는 9월 15일 최저가(74,968달러)이며 11월 27일 만기 풋옵션의 최대 행사가격입니다.

비트코인은 이전에도 200일 이동평균선 영역을 테스트한 적이 있습니다. 9월 중순에는 74,968달러까지 하락했다가 그 수준을 유지한 후 일주일 만에 87,395달러까지 급등했습니다. 금요일 매수세는 OKX 롱/숏 비율에서 볼 수 있듯이 같은 반등을 기대하고 있는 것으로 보입니다.

비트 코인 은 코인베이스와 오라클보다 변동성이 적은데, 암호화폐 관련 주식은 2.4배 더 크게 상승하는 이유는 무엇일까요?

비트코인의 다음 시험대는 바이낸스 자체입니다. 약속된 48시간 내에 출금이 원활하게 재개된다면, 방금 가치 없이 만료된 콜옵션 중심의 포지션이 9만 달러 행사가격을 향해 다시 구축될 수 있습니다. 만약 그렇지 않다면, 트레이더들이 이미 투자해 놓은 7만 4천 달러에서 7만 6천 달러 사이의 풋옵션이 그 가격대가 될 것입니다.