목차
- 비트코인과 이더리움 ETF, 한 주 동안 강세 기록
- 비트코인과 이더리움은 왜 거의 반응하지 않았을까요?
- ETF 자금 유입이 항상 즉각적인 가격 상승으로 이어지는 것은 아닙니다.
- 이것은 조용한 축적인가, 아니면 경고인가?
- 그 다음엔 무슨 일이 일어날까요?
비트코인 과 이더리움 에 대한 기관 투자자들의 수요가 다시 나타나고 있는 것으로 보이지만, 암호화폐 가격만 보는 사람들은 이를 알아차리지 못할 수도 있습니다.
8월 첫 번째 주간 동안 미국 비트코인 및 이더리움 ETF는 총 약 11억 달러의 순유입을 기록했습니다. 이러한 기관 투자 수요에도 불구하고 비트코인은 여전히 65,000달러 아래에 머물러 있으며, 이더리움은 1,900달러를 확실하게 돌파하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
이러한 괴리는 중요한 질문을 제기합니다. 기관들이 다시 매수하고 있다면, 왜 암호화폐 가격은 거의 변동이 없는 것일까요?
비트코인과 이더리움 ETF, 한 주 동안 강세 기록
파사이드 인베스터스 의 최신 데이터에 따르면 , 미국 현물 비트코인 ETF는 8월 3일부터 8월 7일 사이에 약 8억 6,500만 달러의 순유입을 기록했습니다.
보고 시점 및 후속 데이터 수정으로 인해 일부 초기 추정치는 주간 순유출액을 8억 5,350만 달러에 더 가깝게 예상했습니다. 두 수치 모두 전주 순유출액 대비 상당한 반전을 나타냅니다.
가장 주목할 만한 점은 일관성이었습니다. 비트코인 ETF는 5거래일 모두 순유입을 기록했습니다.
8월 3일: 1억 7010만 달러
8월 4일: 2억 1150만 달러
8월 5일: 2억 4440만 달러
8월 6일: 1억 3760만 달러
8월 7일: 1억 170만 달러
블랙록의 IBIT는 주간 총액의 약 6억 9,350만 달러를 차지했으며, 이는 전체 비트코인 ETF 유입액의 약 80%에 해당합니다.이더리움 ETF 또한 최근 몇 달 만에 가장 강력한 상승세를 보였습니다.
파사이드(Farside)의 이더리움 ETF 데이터에 따르면, 주 초 소폭의 자금 유출에도 불구하고 약 2억 4400만 달러의 순유입을 기록했습니다.
비트코인과 이더리움 ETF는 합쳐서 11억 달러 이상을 유치했습니다.
비트코인과 이더리움은 왜 거의 반응하지 않았을까요?
첫 번째 설명은 규모에 관한 것입니다.
현재 비트코인의 시가총액은 약 1조 3천억 달러입니다. 8억 6천 5백만 달러는 상당한 규모의 기관 투자금이지만, 비트코인의 총 가치와 전 세계 일일 거래량에 비하면 상대적으로 적은 금액입니다.
ETF 수요는 시장의 일부에 불과합니다. 중앙 집중식 거래소, 장외거래 창구 및 파생상품 플랫폼에서의 매도는 ETF 유입으로 발생하는 매수 압력을 흡수할 수 있습니다.
즉, ETF는 매수하고 있을지 모르지만 다른 투자자들은 여전히 매도하고 있다는 뜻입니다.
이는 비트코인이 즉시 상승하지 않고 64,000~65,000달러 부근에 갇혀 있는 이유를 설명해 줄 수 있습니다. 유입되는 자금이 가격을 지지하고 더 깊은 조정을 막고 있지만, 저항선 부근에 쌓여 있는 매도 물량을 돌파할 만큼 충분히 크지는 않은 것으로 보입니다.
이더리움은 상대적으로 선방했습니다. ETH는 주 초 약 1,845달러에서 1,914달러까지 상승했습니다. 하지만 1,920달러 저항선을 확실하게 돌파하거나 심리적 저항선인 2,000달러를 넘어서지는 못했습니다.
ETF 자금 유입이 항상 즉각적인 가격 상승으로 이어지는 것은 아닙니다.
또 다른 요인은 기관 투자자들이 ETF를 어떻게 활용하는가 입니다.
모든 ETF 매수가 단순히 암호화폐 가격 상승에 대한 낙관적인 베팅을 의미하는 것은 아닙니다. 일부 전문 투자자들은 헤지 포지션, 차익 거래 전략 또는 장기 포트폴리오 구성의 일환으로 ETF 주식을 활용합니다.
이는 ETF로의 자금 유입이 증가하더라도, 투자자들이 거래소에서 코인을 인출하여 직접 매수할 때 발생하는 것과 같은 즉각적인 가격 압력을 발생시키지 않는다는 것을 의미합니다.
기관 투자자들의 매수세는 개인 투자자들의 매수세보다 감정적인 경향이 적습니다. 대형 투자자들은 갑작스러운 급등을 쫓기보다는 몇 주에 걸쳐 점진적으로 포지션을 구축할 수 있기 때문입니다.
따라서 최근의 자금 유입은 즉각적인 가격 촉매제라기보다는 초기 신호일 가능성이 높습니다.
이것은 조용한 축적인가, 아니면 경고인가?
낙관적인 해석은 기관들이 비트코인과 이더리움 가격이 상대적으로 낮은 지금 조용히 축적하고 있다는 것입니다.
비트코인 ETF로의 5일 연속 자금 유입은 수요가 단일 대규모 거래에 기반한 것이 아님을 시사합니다. 비트코인과 이더리움에 자본이 집중되어 있다는 점 또한 기관 투자자들이 투기성이 강한 알트코인보다 두 주요 암호화폐를 여전히 선호하고 있음을 보여줍니다.
이러한 자금 흐름이 지속된다면, 매도 압력이 약화되어 가격이 상승할 수 있습니다.
하지만 보다 신중한 해석도 가능합니다. 11억 달러가 넘는 ETF 자금 유입에도 불구하고 비트코인 가격이 6만 5천 달러를 돌파하지 못하거나 이더리움 가격이 2천 달러에 근접하지 못한다면, 시장은 표면적인 수치보다 더 강력한 공급 과잉에 직면해 있을 가능성이 있습니다.
그러한 시나리오에서는 ETF 수요가 진정한 돌파구를 만들기보다는 매도자들에 의해 흡수되고 있습니다.
그 다음엔 무슨 일이 일어날까요?
비트코인의 경우, 65,000달러에서 66,000달러 구간이 당면한 주요 시험대입니다. 만약 이 구간을 꾸준히 돌파하고, 여기에 ETF 자금 유입이 한 주 더 지속된다면, 기관 투자자들의 수요가 마침내 시장 전반에 영향을 미치기 시작했다는 신호로 해석될 수 있습니다.
상승 돌파에 실패할 경우 비트코인은 현재 범위 내에 갇힐 수 있습니다. 64,000달러 영역을 이탈할 경우 ETF 수요가 안정적인 지지선 역할을 한다는 주장이 약화될 것입니다.
이더리움은 우선 약 1,920달러 선을 돌파해야 합니다. 이 선을 성공적으로 돌파하면 2,000달러까지 상승할 가능성이 열리지만, 실패할 경우 1,880달러에서 1,860달러 사이의 저항선에 다시 노출될 수 있습니다.
11억 달러 규모의 ETF 거래량은 이번 주에 분명히 긍정적인 신호이지만, 아직 시장의 확실한 돌파구로 이어지지는 않았습니다. 현재로서는 기관 투자자들의 수요가 암호화폐 가격을 지지하는 역할을 하고 있을 뿐, 가격을 주도하는 요인은 아닌 것으로 보입니다.
